Mysteel:基差收窄 钢坯库存能否持续降库

近期利空叠加释放，资金避险局面明显，期货盘面呈现破位下行走势，在此带动下唐山钢坯出厂价格宽幅跟降，然而价格走跌的同时，市场库存不增反降，据Mysteel3月23日调研数据显示当前唐山仓储及港口钢坯库存为133.16万吨周环比下降8.29万吨，月环比降10.7%。后期库存能否继续下降,小编从以下几点进行简析：

首先，据了解当前仓储库存内大部分为基差正套资源（基差范围为210-250），之前受期现基差波动幅度较小，大多数正套资源被套，整体库存维持高位水平。然近期随着期现基差缩窄至170-190，正套资源陆续获利解套，反套入场随之增加，库存降速加快，据了解，近两日四个主流仓储库存单日降幅在2万吨以上水平。

其次，据了解目前江苏与唐山地区钢坯价差在140元/吨，叠加江苏地区当地现货资源紧张（Mysteel3月23日调研数据显示华东当地主流港口钢坯库存33.38万吨，周环比下降3.98万吨，月环比下降13.21万吨），因此部分唐山方坯资源流向江苏地区，南北资源流通渠道开启。

最后3月22日唐山及周边地区解除重污染天气Ⅱ级预警，下游独立轧钢企业生产逐步恢复，在自身厂内库存相对偏低的背景下（Mysteel调研数据显示目前统计唐山地区轧钢企业厂内钢坯库存为53.5万吨周比减少3.8万吨月比减少2.7万吨，成品库存为55.68万吨周比减少3.04万吨月比减少8.23万吨），低位补货情况略增。另外据悉天津等周边城市来唐询盘亦有所增加，一些资源也流向外地。

故综合以上预计唐山地区钢坯社库仍处于降库趋势，3月底主流仓储之前有望降到80万吨左右水平。

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