Mysteel：唐山钢坯大调查（2019.11.22）
——第47周钢坯供需基本面数据周报
一、概述
本周全国钢坯价格趋强运行，截止11月22日，唐山钢坯价格出厂报3450元/吨，周比涨40元/吨。
表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）
调研结果显示，本周唐山地区主流钢厂平均铁水不含税成本为2141元/吨，平均钢坯含税成本2852元/吨，较上周下降24元/吨。与11月22日普方坯价格3450元/吨相比，钢厂平均毛利润约为598元/吨，较上周上升64元/吨。
图-1 唐山地区钢厂出厂价与理论成本变化
表-2 钢坯与成品材价差比较
三、钢厂生产情况
1、高炉生产情况
本周唐山地区138座高炉中有48座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计37860m³；影响产量约70.91万吨，产能利用率72.7%，较上周下降1.05%，较上月同期上升7.21%，较去年同期下降3.14%。
图-2 2017-2019年唐山地区钢企高炉产能利用率走势图
2、钢企钢坯外卖量统计
通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计，本周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量约4.43万吨，周比减少0.5万吨。唐山地区96家调坯轧钢厂进行统计，本周唐山地区调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约7.8万吨，周比减少1.38万吨。
图-3 唐山钢厂钢坯供需变化（单位：吨/天）
3、唐山主流仓储钢坯库存变化
本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存13.77万吨，较上周四下降3.38万吨，本周期现表现强势，市场交投气氛可，加之商家交单活跃，库存下降明显。然受重污染应急响应影响，下游调坯轧材企业陆续执行停产，开工率下降，短期内钢坯需求将明显减量，加之恐高气氛增加，故预计后期库存或止降反增。
图-4 唐山地区主要仓库及港口库存
4、唐山28家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存
本周唐山地区28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存14.28万吨，周比减少2.05万吨，统计唐山地区33家调坯企业厂内钢坯库存为20.01吨，周比减少3.97万吨。
图-5唐山28家样本调坯厂厂内钢坯库存总量变化趋势（单位：万吨）
四、钢坯需求数据
1、调坯轧钢厂开工状态
唐山地区87条型钢生产线，实际开工产线10条，整体开工率为11.49%，较上周相比下降35.64%。产能利用率为40.14%，较上周相比下降8.86%。
图-6 2018-2019年唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图
2、调坯轧钢厂成品库存数据
唐山59家型钢厂合计库存43.55万吨，较上周相比上升2.25万吨，周环比上升5.45%。
图-7 2018-2019年唐山地区59家样本型钢厂成品库存变化趋势图
五、总结
本周调研显示供需双降，库存续减，下游成材交投分化，短期内基本面上下游需求及调坯成材交投将成为价格走势的关键因素。从供需角度看，供应的减量更多来自于轧线复产，短期内钢厂端优先于材，钢坯供应难增预期不变。下游需求受重污染天气影响明显，再次进入停产期，需求减量趋势明显；从库存角度看，钢坯库存双降，低库存的局面导致现货价格相对坚挺，而且阶段性交单持续存在；从价差角度看，材-坯价差再次缩小，调坯产销利润持续压减，一定程度降低生产积极性，而成材交投也受价格冲高影响，存在减量趋势（型钢明显），综合以上判断，从基本面上价格的压力来自下游需求以及成材交投对生产积极性的影响，而低库存对现货价格有支撑但受期钢波动影响明显。预计短期内钢坯价格存在回落趋势，但空间有限。
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