Mysteel：6月钢坯或先扬后抑

概览：5月钢坯市场呈现“V型”反转行情，上旬唐山钢坯3550元/吨含税出厂至谷底，随后开启震荡上行的反弹之路。截至5月31日，唐山钢坯出厂报3650元/吨，现金含税，月环比涨30元/吨，江苏徐州地区因环保问题继续停产整顿，苏南地区存挺价意愿，月内一度突破3800元/吨。全国其他钢坯供应区域，钢坯价格均有不同程度的小幅上涨。在供应稳步小幅增加的前提下，5月唐山地区钢坯日均需求量约7.49万吨，月环比增0.59万吨，增幅8.55%。唐山地区钢坯仓储库存继续保持较高的去化速度，截至5月31日，唐山钢坯仓储库存总量约30.14万吨,较5月初的64.1万吨下降33.96万吨。需求的增加以及库存的快速下降支撑5月钢坯价格的高位坚挺。5月下旬开始唐山地区调坯企业利润微薄，部分品种亏损，而6月徐州地区又存复产预期。多空因素交织的6月，钢坯价格或前高后低。

一、5月国际钢市趋高调整

5月份国际钢市趋高调整。据最近一周（5月27日-6月3日）我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为208.0，周环比上升0.6%，月环比上升0.23%。其中扁平材指数194.9，周环比上升0.43%，月环比上升0.25%；长材指数为245.2，周环比上升0.83%，月环比上升0.19%；北美地区指数236.7，周环比上升0.09%，月环比上升0.37%；欧洲指数161.6，周环比下降0.5%，月环比下降0.83%；亚洲指数为231.0，周环比上升1.38%，月环比上升0.71%。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、3月钢材出口大幅增加

2018年3月，我国钢材出口585.87万吨，与上月相比增加20.87%。3月份，国内钢坯进口量小幅减少、出口数量小幅增加，如下图所示：

图2：2011年-2018年钢坯进出口量对比图

三、2018年4月份全球粗钢产量小幅增加

2018年4月份，全球67个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量达到1.483亿吨，与3月相比持平；2018年4月份中国大陆粗钢产量为7669.8万吨，与3月相比增加3.67%。中国产量占全球产量的51.71%。

图3：2012年-2018年粗钢表观消费量图

图4：2004年-2018年中国粗钢逐月产量对比图

四、2018年5月份国内主要市场回顾

5月份全国钢坯资源投放格局出现较明显变化，华北地区占75%，投放量最大，月环比增23%，其次华东地区占15%，月环比减29%；东北地区占4%，中南、西北各占3%。

华北地区5月钢坯资源流通量271.18万吨，其中唐山地区流通量约215.6万吨，占79.5%；华东地区中江苏地区供应量的大幅减少导致唐山、东北、福建、江西广州等外地资源均有流入，而山东地区部分轧钢厂家因徐州停产转从省内采购坯料，又因山东省内部分全流程钢厂高炉检修及上合峰会影响，供应紧缺，山西资源陆续流入；东北地区轧钢企业利润尚可，本地坯料需求增量，仅部分富余资源流入唐山、江苏等地；华南地区广州电炉坯料相对充裕，外地资源仅少量流入。

图5：唐山与江苏钢坯价格走势对比

（一）高炉总体状况

据我的钢铁网最新统计，163家钢厂高炉开工率71.82%环比降0.14%，产能利用率80.65%环比增0.24%，剔除淘汰产能的利用率为87.51%较去年同期降1.36%，钢厂盈利率84.66%持平。本周调研情况来看，周中临时检修及炉况不顺情况有所增加，铁水产量增加有限；华东区域目前上合峰会影响有限，徐州地区关停高炉目前仍未接到复产通知，其他钢厂生产基本正常。

（二）唐山地区情况

截止6月1日唐山地区164座高炉中有39座检修（含停产），检修高炉容积合计23090³；影响产量约56.76万吨，产能利用率81.18%，较上周提高1.32%，剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在90.68%，较上周提高1.47%。

目前唐山地区高炉仍处于逐步复产阶段，本周高炉产能利用率较上周有所提高。据我网调研了解，下周个别钢厂高炉仍有妇产计划，大部分钢厂对后期高炉的生产基本趋于稳定，由此预计下周唐山地区高炉产能利用率将不会有大幅度上升。

图6:2016-2018年唐山地区高炉产能利用率走势图

库存方面：据我网（Mysteel）统计，6月1日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存30.14万吨，较上周减7.21万吨，库存续减，商家获利出库为主，后期钢坯库存呈下降走势。从整个5月的钢坯库存水平来看，钢坯仓储库存继续保持较高的下降速度。虽然唐山本地轧钢企业受环保及利润等因素影响，轧线检修情况多有增加，钢坯需求量逐渐下降，但钢坯仓储库存降幅显著，主要得益于坯料资源南下江苏等地。厂商在资金相对宽裕的情况下，存挺价意愿，侧面验证了月内钢坯价格的低位反弹。

图7：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场

5月铁矿石价格前高后低，整体震荡运行小幅下跌，5月均价65.65美元/吨，环比4月均价65.03美元/吨小幅增加0.62美元/吨。Mysteel62%澳粉指数报收于64.30美元/吨，环比4月底下跌1美元/吨。月初铁矿石价格延续4月底偏强态势运行，直至中旬复产逻辑体现较为明显，月中达到68.05美元/吨的当月高点。随后环保政策力度加强，继续压制矿石需求的预期出现，港口库存总量月中开始反弹增量，矿石价格转向疲软走势，价格震荡下行至64.3美元/吨。

图8：唐山原料及钢坯价格走势对比图

六、总结

自5月下旬开始至今，受下游轧材企业部分品种利润倒挂影响，厂家轧线检修增多，钢坯需求减量明显，整体表现为供强需弱的态势。但钢坯市场受运输影响，资源投放市场的量受限，供需状态的缓和一定程度利好市场成交，然现货高价出货困难的现象较为明显。6月初期，宏观政策及环保停产限等利好消息作用于钢市，但需求端表现出的萎缩状态也略有显现，6月南方梅雨季节及北方的高温天气势对部分品种的需求势必产生一定影响，叠加徐州地区的复产预期，钢市供需状态很难持续乐观，不过考虑到库存的下降对市场起到一定的支撑作用，供需矛盾的显现仍需时日释放，因此预计6月钢坯仍有上行之势，但后期或缺少支撑回落。(Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)

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