唐山钢坯库存高位原因探究

钢坯，作为诸多调坯轧材厂的原料产品，受到格外关注。钢坯也是钢铁产业链的半成品材，又与原材料矿石价格紧密相连。钢坯处于如此重要的位置，也便受到整个钢铁行业的青睐，筹码加大，春节备货的厂商众多。唐山钢坯库存自2012年12月初25.97万吨至2013年2月28日的193.7万吨，持续13周来不断刷新记录，创下历史高位。

一、唐山钢坯库存介绍

1、囤货群体

唐山钢坯库存占有量最大的群体是国企，囤货数量占总库存的70%-90%，其中包括国企自有库存及国企托盘库存，托盘库存数量占到国企总库存的60%或以上。其它库存则为私营企业（或与钢坯相关联的企业）。而调坯厂也作为市场库存的主要群体，因调坯厂多，且零散，暂未统计在仓储量中。当前唐山库存整体量或将达240万吨。

2、囤货时间

多数商户囤货时间均在一月中旬前后，直至三月份仍有部分订单未生产完，近期某主要仓储工作人员称，仍有20万吨的计划需要入库，库存会再创新高。

3、囤货动力

按往年规律，春节后价格必然上涨，往年未囤货没赚到钱的商家今年不管是在囤货数量还是在囤货商家数量上都有不同程度的增加；再因业内人士对新政府出台新政策很期望，对后市信心充足，以致钢坯整体库存高位上扬。

图表1唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图数据来源：我的钢铁云终端

二、高库存影响因素：

1、原料等成本变化影响

铁矿石价格变化与钢坯价格互相影响。近年来国企单位对钢坯及矿石的炒作有增无减，也注定两者密切相连。当矿石价格高位时，部分企业开始囤钢坯，反之则囤矿石，这与钢坯的生产成本高低以及赢利情况也是息息相关的。

图表2唐山地区66%铁精粉、61.5%PB粉、焦炭以及Q235普方坯价格走势图数据来源：我的钢铁网云终端

2、高炉生产情况影响

高炉开工率与钢坯的囤货数量高低成正比。自12年底市场库存数量增涨后，高炉开工率从91.78%至当前的97.98%，当前仍有部分钢厂在产年前订单，也是高炉开工较高的主要原因之一。

图表3唐山地区钢厂高炉开工率走势图数据来源：我的钢铁云终端

3、调坯厂开工率影响

唐山调坯厂之多，是其它任何一个地区无可比拟的，据不完全统计，唐山的调坯（带钢、型材、线材）厂家有数百家。正常情况下线材、型材开工率相对较高，均在80-90%；而带钢开工率相对低些，因145带钢价格处于倒挂走势较多，开工率在50-60%，中宽带开工率在70-80%。接近年底，因寒冷季节影响施工，需求放缓，整体开工率降至40-60%，年底多数调坯厂会提前放假。而2012年底各调坯厂离市较往年更早，市场消化钢坯能力下降，为后市的钢坯库存高位奠定基础。

图表4唐山地区部分钢材品种开工率走势图

三、高库存对后期市场走势影响

近日唐山钢坯库存量堪称历史之最，库存之大令市场压力与日俱增。据了解，能与今年钢坯库存数量相比的就只有09年同期库存。据唐山地区某业内人士称，09年唐山钢坯库存达100多万吨，而成品材的库存量也是目前的两倍，但当时市场供大于求的矛盾并未突显，市场压力也较小。

09年12月份钢坯库存上涨后至2010年1月21日，价格从3160元/吨涨至3680元/吨；之后在3450-3690元/吨徘徊运行。13年上半年的钢坯走势恐怕难以与大家节前预期相符，高库存下的市场在没有利好消息刺激下负面压力较大，价格将会在低位盘整运行。

图表5唐山地区Q235普方坯含税出厂价走势图数据来源：我的钢铁云终端

综上所述，唐山钢坯库存屡创新高与国内、外宏观信息，矿石、焦炭等原材料价格，高炉开工率，下游调坯厂开工率，历史价格及市场心态等都有一定关系。在当前市场无明显利好消息，市场经营状况较为困难，靠极少的利好消息所支撑的市场恐将难以维继，三月份在两会无过大的利好消息前提下，钢坯库存很难快速消化，同时受钢坯厂倒挂严重的影响，针对价格的涨跌将是市场艰难博弈的过程，唐山钢坯价格或将维持在3230-3300元/吨之间盘整运行。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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