8月份国内钢坯市场弱势筑底为主
概览：七月份的钢材市场继续处于严冬时期，从原料的煤、矿石到成品材的建材、板材都是持续跳水，跌幅屡创新低。钢坯市场也未能独善其身，尤其是对国内钢价有着“导向性”的唐山钢坯价格一个周末降幅累计达130元/吨。市场信心严重受挫，商家厂家恐慌不已，钢坯市场价格一度跌至2010年以来的新低。而此番价格下跌持续周期之长也是近几年来较少见。随着钢厂减产或者即将减产的增多，以及市场上部分商家抄底心态的出现，月底，钢材以及部分地区钢坯价格均出现了反弹现象，不过尚未带动市场全面复苏，而目前来看，虽然经济有企稳迹象，但8月份原料价格仍有继续下行空间，钢材市场彻底反弹时机也尚未形成，预计8月份的钢坯市场仍会以弱势运行为主。
一、7月份国际方坯市场仍弱势下行为主
7月份国际方坯市场由于需求疲弱，市场弱势下行，其中东南亚地区尽管当地螺纹钢市场依然低迷，但过去两个月方坯价格下降了10%-15%，本月趋于稳定；独联体方坯市场上旬略显坚挺，中下旬价格也是持续下滑。受斋月、矿价下滑及对中国经济前景担忧影响，独联体方坯出口市场成交十分稀少。不过，当前市场仍存在积极因素，欧洲正值夏休期，市场资源供应不多。另外，随着美国废钢市场反弹，土耳其废钢进口报价亦攀升。这些对方坯市场都是有利支撑。
7月上旬，东南亚方坯进口市场保持疲软，成交十分冷清。俄罗斯方坯出口东南亚报价从之前的610美元/吨（CFR）降至600-610美元/吨（CFR），到菲律宾报600-605美元/吨（CFR）。韩国资源出口菲律宾主流报价在620-625美元/吨（CFR）。俄罗斯和乌克兰方坯出口商8、9月份排产的方坯出口报价继续维持在较高水平，为555-560美元/吨（FOB，黑海）。
7月中旬，方坯出口市场仍比较冷清，成交十分稀少。独联体方坯出口市场继续下滑，主流出口价格从之前的555-560美元/吨（FOB，黑海）降至545-555（FOB，黑海），归因于买主远离市场及欧洲方坯销售价格更具竞争力。东南亚方坯进口市场总体平稳，除泰国方坯进口价格继续下滑以外，其他地区价格保持平稳。
7月下旬，方坯出口市场仍然处于下滑局面。北非买主从独联体的方坯进口价格在530-535美元/吨（FOB），但来自钢厂的短期交货资源报价仍高于540美元/吨（FOB）。海湾地区9月份交货的方坯进口价从590-600美元/吨（CFR）降至565-590美元/吨（CFR）。
二、2012年6月份我国钢坯进口量略有增加
6月份进口钢坯3.3万吨，与上月相比增加15.7%，与去年同期比增加15.6%；1-6月累计进口19.3万吨，较去年同期下降约30%。6月份出口钢坯137吨，基本可以忽略不计。具体如下图所示：
图1：2010年-2012年6月份钢坯进出口量对比图
三、2012年6月份全球粗钢日均产量环比微幅增长
国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，6月份全球62个主要产钢国和地区粗钢产量为1.279亿吨，同比下降0.1%，较2010年增长8.3%。
6月份欧盟27国粗钢产量为1473万吨，同比下降5.4%，较2010年下降2.5%；独联体粗钢产量为927万吨，同比下降0.2%，较2010年增长7.5%；北美粗钢产量为1020万吨，同比增长2.7%，较2010年增长6.7%；南美粗钢产量为376万吨，同比下降8.8%，较2010年增长1.3%；亚洲粗钢产量为8344万吨，同比增长1.2%，较2010年增长11.4%。
该统计数据还显示，今年1-6月份，全球62个主要产钢国家和地区粗钢总产量为7.669亿吨，同比增长0.9%。1-6月份，欧盟27国粗钢产量为8893万吨，同比下降4.6%；独联体粗钢产量为5669万吨，同比下增长0.1%；北美粗钢产量为6336万吨，同比增长7.2%；南美粗钢产量为2362万吨，同比下降3.5%；亚洲粗钢产量为4.948亿吨，同比增长1.6%。
6月份中国大陆粗钢产量为6021万吨，同比增长0.6%，较2010年增长12.4%。扣除中国后，6月份全球粗钢产量为6769万吨，同比下降0.7%，较2010年增长5%。6月份全球钢厂的产能利用率为80.4%，较5月份上升0.7个百分点，较去年6月份下降2.5个百分点。
6月份全球粗钢日均产量为426.3万吨，同比下降0.1%，环比增长0.7%，高于预期，主要是中国钢厂减产低于预期。7月份主要地区钢材市场持续疲软，多数地区钢厂继续检修或减产，预计7月份全球粗钢日均产量环比将明显下降。
图2：2009年-2012年6月粗钢表观消费量图
图3：2009年-2012年粗钢逐月产量对比图
四、2012年7月份国内主要市场回顾
七月份的钢材市场继续处于严冬时期，从原料的煤、矿石到成品材的建材、板材都是持续跳水，跌幅屡创新低。钢坯市场也未能独善其身，尤其是对国内钢价有着“导向性”的唐山钢坯价格一个周末降幅累计达130元/吨。市场信心严重受挫，商家厂家恐慌不已，钢坯市场价格已经跌至2010年以来的新低。而此番价格下跌持续周期之长也是近几年来较少见。随着钢厂减产或者即将减产的增多，以及市场上部分商家抄底心态的出现，月底，钢材以及部分地区钢坯价格均出现了反弹现象。如图：
图4：2010年-2012年7月份河北地区方坯价格走势图
东南地区：7月份东南部地区钢坯市场月初稳为主，随后市场明显下跌，而江苏地区全月累计跌幅达到了400元/吨，下跌过程中，厂家订单较少。具体来看，7月上旬，虽然需求有限，但东南部地区钢坯市场仍以观望为主，价格没有明显的下跌，而随着需求的进一步萎缩，坯料厂家再一次让步，中旬开始，钢坯价格明显下行，持续下跌，截止下旬，江苏部分厂家20MnSi方坯价格跌破3300元/吨，直逼3200元/吨大关。山东、福建等地也累计下跌了200-250元/吨。即便如此，大部分钢厂仍都正常生产，但由于价格持续下跌，且终端采购不积极，厂家订单较少，部分厂家有库存压力，有减产现象。随着东南部地区部分品种钢材及唐山钢坯市场的小福反弹，东南部分地区价格也有所回升。截至7月31日，江苏方坯市场观望，现20MnSi出厂含税苏北报3300-3320元/吨，前期低价厂家订单较多，近几日接单较少，报价也有所上调。山东普碳坯报价乱，Q235报3300-3320元/吨，贸易商价上调至3450元/吨，市场多观望，成交一般。福建地区钢坯月末也小涨30元/吨，市场价格3460元/吨左右，部分大贸易商开始建仓。
北方地区：7月份北方地区坯料市场仍以跟随唐山地区步伐为主。上半月平稳，下半月超跌反弹。上半月北方地区大部分地区保持平稳观望态势，个别区域有10-30元/吨的调整。随着下游调坯轧材厂成品材成交不畅，库存压力继续加大，对钢坯采购相当不积极，唐山地区部分坯料厂家开始大幅下调钢坯出厂价格，最后两周周累计跌幅达到120元/吨、220元/吨，市场出现恐慌现象，截止27日，唐山地区普碳坯跌至3230元/吨的出厂价，创下近两年的新低，即便价格如此低，但部分商家仍然不看好后期，悲观氛围浓，市场成交弱，唐山地区价格的频繁下调，也带动了周边山西、辽宁以及河北南部等地区钢坯市场的持续下滑。而随着南方部分地区钢材价格的率先企稳反弹，以及部分大贸易商抄底现象的出现，钢坯市场也迎来了上涨机会，两次累计上涨了约50元/吨。由于市场成交仍然较清淡，买方采购意愿不强烈，因此除了唐山地区价格上涨以外，北方其他地区仍以观望为主。截止7月31日，唐山钢坯贸易商成交少，市场气氛清淡，下游调坯材出货转弱，昌黎安丰普方坯现金含税送到3300元/吨，兴隆、国义含税出厂3280元/吨。山西方坯报价小涨，成交稍有好转，实际成交价格仍较低，部分对后市仍担忧，运城3250元/吨，介休3300元/吨。辽阳地区钢坯价格弱势盘整，多数厂家不报价，市场成交相当清淡，现普碳坯价格3350-3370元/吨，低合金坯价格3470-3490元/吨。
另外，从目前的钢价和企业成本看，国内90%或以上的企业都处于亏损状态，这在一定程度上逼迫钢厂至少是放缓生产节奏。以唐山为例，截止7月27日，唐山地区145座高炉，约有14座检修，容积约7420m³，高炉开工率约90.34%，高炉开工率较上一星期有明显下降。另有约11座高炉有计划或者已经确定8月份检修。（以上统计涵盖了唐山90%以上的高炉），如下图、下表。
表1：唐山地区高炉检修情况统计表
图5：唐山地区高炉开工率走势图
钢厂的小幅减产对钢坯市场的库存影响不大，由于市场交易的持续低迷，部分钢厂直发量没有及时发出，以及部分经销商低价建仓导致社会库存量稍有增加。截止7月27日，据mysteel统一口径统计，唐山钢坯库存约40.2万吨，较上周增加4.2万吨。
图6：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存统计
中西部地区：7月份中西部地区整体也处于下跌通道，且云南地区相对跌幅较大。云南地区跌幅较大的主要因素是由于当地有个别新建高炉投产，而需求又未能跟上，所以价格持续走低，而大部分时间市场处于有价无市的局面。河南地区前期较为坚挺，也下旬开始加速下跌，，部分厂家不报价。截至7月31日，云南曲靖方坯价平稳，现Q235方坯现货含税出厂价3330元/吨，20MnSi加120普碳坯价格，多一单一议，市场多观望，成交一般。河南地区厂家普碳坯参考价格为3500元/吨，低合金坯价格为3620元/吨。据部分厂家介绍，由于目前钢坯价格过低，成本与价格倒挂，如果需求继续萎靡，钢厂检修限产的情况有可能会进一步增加。
五、上游原料市场价格急速下行
原料市场7月份整体呈现下行态势，且出现急跌趋势（见图7）。目前钢厂采购较为谨慎，部分钢厂减产，对原料需求减弱，后期价格仍然继续下调的空间。
（一）进口矿
7月份进口矿市场总体呈现震荡下行的态势。月初进口矿市场整体表现稳中趋弱，矿山招标价格有所反弹，现货市场稳中趋弱，成交都比较清淡。期货方面，钢厂和贸易商采购期货的积极性不够，虽然中间有贸易商出人意料的拉涨了矿山招标价格，主流贸易商报盘价格也都有一定程度的上浮，但是期货市场走势并没有被扭转，依旧表现疲软，成交也相对较少。现货方面：受前两周国内钢厂集中的补充一定量的库存，使得钢厂能够在本周内没有补库的压力，购积极性不高，导致现货价格弱势下行，成交寥寥。随后的进口矿市场连续下挫，且跌幅较大。市场参与者心态较弱，导致市场活跃度低，成交差。期货方面，出现颓势，价格也不断下跌，成交极少。由于对后市不太看好，导致钢厂现阶段多以执行长协和采购钢厂现货来维持生产，轻易不采购期货，贸易商也不敢轻易的采购，即使有采购也多为背靠背的快速操作，以规避风险。现货方面：受制于钢材价格不断下跌影响，钢厂的采购积极性受到打击，导致询盘和成交较少。个别贸易商表示现阶段虽有报盘但是基本没有价格，等待有真实采购意向的钢厂出价，价格略低于当前价格只要不是太多都可以考虑出货，同时表示钢厂即使有采购采购的量也都比较少，仅仅是为了维持生产而已。期货方面，截止26日，PB粉主流116-118美元/吨，63%巴粗115-117美元/吨，63.5/63%印粉123-125美元/吨，分别较19日跌8.5美元、10美元及7.5美元。现货方面，以日照港为例，截止27日PB粉主流830-840元/吨，63%巴粗840-850元/吨，63.5%印粉910-920元/吨，其中PB粉跌幅最大，达到80元，63%巴粗紧随其后，跌70元，而63.5%印粉回落50元。而进口矿方面，以PB粉为例，下跌幅度较之更为明显，7.51%的跌幅创下年内周跌幅之最，并一举击破前期低位，致使一部分从业者一度出现消极情绪。
（二）国产矿
7月份国产矿市场前半月稳中趋弱，价格变化幅度较小，下半月市场步入下跌通道，成交弱。月初国产矿铁精粉市场弱势运行，绝大部分地区小跌10元/吨左右。由于钢材市场持续下落，钢厂受成本所困不断打压矿价，贸易商操作空间狭小，矿山仍就饱受整顿困扰，选厂由于不稳定的市场因素导致开工率低下。矿山方面低价出货意愿不高，矿价坚挺也迫使贸易商无利可图，市场操作甚少。随后，在进口矿率先领跌的形势之下，国产矿价格则表现相对坚挺。这主要还是受钢厂普遍的低库存运作和市场资源依旧偏紧所致，个别地区部分钢厂为保证上货量，小幅提价。矿山出货方面比较稳定，虽然目前市场不好，但是由于钢厂库存低，要货的也不少。由于目前正处钢材需求淡季，连日跌价的建材价格给市场蒙上一层重重的阴影，钢坯本周大幅跳水，创年内新低。下半月开始国产矿铁精粉市场价格下跌氛围逐渐浓郁。在钢材钢坯行情跌跌不休、进口矿也未停止下跌的步伐的重重压力之下，钢厂亏本幅度加大，钢厂检修的风声不绝于耳。国产矿市场成交亦跌至冰点。除了钢厂的一些协议矿山在供货外，市场上贸易商、选矿厂操作的几乎了了无几。截止7月27日，唐山遵化地区66%铁精粉湿基不含税出厂价820-830元/吨；邯邢局66%碱性铁精粉干基不含税价1010元/吨；山西代县65%铁精粉湿基不含税出厂790-810元/吨，辽宁建平66%铁精粉湿基不含税出厂主流价710-720元/吨（10个水以内）；北票66%铁精粉湿基不含税出厂主流价690-700元/吨（12个水以内）；山东64%-65%铁精粉干基含税执行价在1080-1100元/吨；繁昌、铜陵65%铁精粉价格在1080-1100元/吨。
（三）焦炭
7月份焦炭市场仍然保持“跌跌不休”的市场行情，且除月初跌幅较窄外，其他时期跌幅都相对较大。近期钢材市场价格下跌幅度持续放大且下游需求萎靡不振，受此影响，钢厂方面继续对焦炭市场施加压力，纷纷下调焦炭采购价格，部分钢企甚至每周调整1-2次，且连续几周都有下调。而国内炼焦煤价格的价格也出现大幅下调；原料成本的下行走势削弱其对焦炭价格的支撑力度，在上下游的双重压力下，虽然部分地区焦炭企业减产，但仍难以改变焦炭市场价格大幅走低的局面。月底前后国内焦炭价格跌幅继续放大，23日-27日一周的时间内，共11家钢企下调焦炭采购价格，部分企业连续两次调价，下调幅度普遍为50-100元/吨，受此影响，焦炭产地出厂价格被迫持续下调。截止7月27日，山西二级冶金焦主流1400-1450元/吨；准一级冶金焦1600-1650元/吨，均为出厂含税价，一级冶金焦车板含税价1670-1720元/吨；河北二级冶金焦邯郸1540-1560元/吨，唐山1630-1720元/吨，到厂价；邢台准一级1610元/吨，出厂含税价；河南准一级冶金焦车板含税价1630-1650元/吨；华东二级冶金焦主流1400-1450元/吨，准一级冶金焦1550-1560元/吨；东北二级冶金焦主流1450-1500元/吨，一级冶金焦为1650-1680元/吨，均为出厂含税价。据市场了解，近期国内钢厂停产检修计划明显增多，前期虽然大幅下调焦炭采购价格，但焦化企业出于对后市的担忧，仍继续低价抛售，致使钢厂焦炭库存量高居不下，库存高企及刚性需求减弱为钢企进一步打压焦炭市场埋下伏笔。
图6：原料走势对比图
六、2012年8月份钢坯市场展望
市场经过近期一波杀跌行情，整个钢铁行业亏损严重，钢价再次出现深跌的空间有限，7月末部分地区出现小幅反弹，但尚未带动市场全面复苏，后期随着宏观政策松动、需求的释放以及抄底现象的出现，个别市场可能会再次出现一定的反弹，但预计时间和空间都较为有限，8月份市场整体仍然会以震荡筑底为主。
（一）利好因素
1、宽松政策逐步生效，7月汇丰制造业PMI初值创五个月新高49.5%，但仍在连续九月的荣枯钱之下。中小型制造企业活动有所回暖，但放缓势头尚未明显逆转。
2、我国经济在2011年7月见顶，到目前已一年有余，经济有望在政策的作用下见底，继汇丰中国7月制造业PMI初值创5个月高位后，上半年规模以上工业企业利润同比降幅有所收窄，从宏观经济先行指标到相对滞后的利润指标，经济企稳回升态势渐明。
3、面对经济下行的压力，下半年财政政策将稳增长中发力。26日全国财政厅座谈会上，下半年继续实施财政政策，通过结构性减税，清理行政事业性收费，扩大营业税改增值试点，落实微小企业税收政策、促进民间投资等来促进经济稳定增长。
4、据了解，鉴于市场价格跌跌不休，部分钢厂开始检修、减产，如果后期减产企业增加，有可能会缓解供需矛盾。
（二）利空消息
1、钢协会员企业库存7月上旬仍维持在1179万吨左右的高位，7月下旬的库存有可能再创新高。而7月底、8月初，钢厂减产的积极性仍然不大，这使得整个8月的供给压力仍然很大。
2、原料价格的大幅下跌将降低钢材成本对价格的支撑力度，并将进一步带动钢材价格的下行。7月原料价格明显出现加速下跌的态势，包括焦炭价格、焦煤、矿石价格，8月份仍有继续下调的趋势。
3、钢厂大幅下调8月期货价格，对现货市场的压力仍将在8月上中旬持续一段时间。（Mysteel.com，请勿转载）
