国内钢坯市场1-5月份回顾与后期展望

一、2012年1-5月份国际钢坯市场前涨后跌

1-5月份国际钢坯市场受废钢成本变动、需求变化以及市场心态变化等因素影响价格波动比较频繁，呈现先涨后跌的行情，与国内钢坯市场价格走势一致。

图1：2010-2012年5月国际方坯价格走势图（以独联体FOB为例）

二、2012年1-4月份我国钢坯进出口环比变化较大

2012年1月份我国钢坯进出口环比大幅下降，2月份我国钢坯进出口环比大幅增加，3月份我国钢坯进出口环比均有所下降，4月份我国钢坯进出口环比均大幅下降，基本回到1月份水平，进出口量变化非常明显。具体如下图所示：

图:2：2009年1月份-2012年4月份钢坯进出口量对比图

三、2012年4月份全球粗钢产量再创历史最高水平

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，4月份全球62个主要产钢国和地区粗钢产量为1.284亿吨，同比增长1.2%，较2010年增长6.4%。

4月份欧盟27国粗钢产量为1488万吨，同比下降5.2％，较2010年下降3.5％；独联体粗钢产量为900万吨，同比下降4.7%，较2010年下降4.2%；北美粗钢产量为1043万吨，同比增长5.4％，较2010年增长9％；南美粗钢产量为413万吨，同比下降1.1%，较2010年增长19.3%；亚洲粗钢产量为8346万吨，同比增长3%，较2010年增长8.7％。

该统计数据还显示，今年1-4月份，全球62个主要产钢国家和地区粗钢总产量为5.04亿吨，同比增长0.7%。1-4月份，欧盟27国粗钢产量为5883万吨，同比下降4.2%；独联体粗钢产量为3683万吨，同比下降2.5%；北美粗钢产量为4187万吨，同比增长7%；南美粗钢产量为1606万吨，同比增长1.0%；亚洲粗钢产量为3.24亿吨，同比增长1.3%。

4月份中国大陆粗钢产量为6058万吨，同比增长2.6％，较2010年增长9.9％。扣除中国后，4月份全球粗钢产量为6780万吨，同比基本持平，较2010年增长3.5％。4月份全球钢厂的产能利用率为81.1%，与3月份基本持平，较去年4月份下降1.7个百分点。

4月份全球粗钢日均产量为427.9万吨，同比增长1.2%，环比增长0.5％，再创历史最高水平。5月份主要地区钢材市场整体下滑，部分地区钢厂开始检修或减产，预计5月份全球粗钢日均产量将环比下降。

图3：2009年-2012年4月份粗钢表观消费量图

图4：2009年-2012年粗钢逐月产量对比图

四、2012年1-5月份国内主要市场回顾

2012年1-5月份国内钢坯市场处于弱势震荡态势，钢坯价格呈现前期弱稳、中期震荡上涨、后期快速下跌的格局。钢坯价格行情不稳、终端需求不畅、国际国内政策利空因素较多等等使得市场均反映今年同往年任何时候相比经营都要困难，市场悲观氛围浓厚。如图：

图5：2012年1月-2012年5月唐山、江苏、福建地区方坯价格走势图

春节过后，国内钢坯市场并没有出现节前预期的“开门红”，各地市场弱势运行，虽然商家拉涨意愿强烈，但下游需求趋弱，钢坯价格不涨反跌，商家信心受挫操作十分谨慎，悲观氛围浓厚。

2月份国内钢坯市场价格继续小幅震荡盘整局面，呈现先跌后涨的态势，波动幅度在50-100元/吨左右。2月上旬春节刚过受气候等多重因素影响国内终端需求尚未完全开启，下游钢材市场价格趋弱成交不畅，厂家坯料采购不多，国内钢坯价格继续小幅下挫，坯料厂家库存压力较大，商家手中多年前高价资源出货意愿不强，市场交易氛围清淡。受央行决定下调存款准备金率0.5个百分点释放积极信号，以及天气转暖需求有所转好等利好因素的影响，2月下旬以来以建筑钢材为首的成品材市场出现一轮大幅涨价行情，成交开始出现好转，市场心态逐步转变。受此带动国内钢坯市场价格出现小幅拉涨，尤其是唐山地区累计涨幅超过100元/吨，厂家新增订单增多，商家开始陆续出货拉涨意愿强烈。

3月份国内钢坯市场处于震荡上行的过程，虽然没有出现市场预期的大涨行情，但整体上升幅度依然维持在100元/吨左右，成交较2月份有较大好转。之前高价位囤货资源得以解禁，商家纷纷选择出货套现，市场交易氛围明显活跃，商家心态转好，看涨心态浓厚。由于终端需求的不断释放，下游厂家采购开始增多，生产基本恢复正常，坯料厂家新增订单不错，多数订单已排到四月中旬，甚至个别排至4月底，订单压力较小。市场高库存的压力得以缓解，但据统计钢坯资源集中的唐山地区依然库存不小。进入三月下旬，由于前期过快的上涨速度并未能与当时尚未过旺的需求相适应，使得钢坯市场进入一个维稳期，价格变动很小，下游采购速度减缓，厂家多以生产前期订单为主，新增订单不多，有一定库存商家出货意愿不强，对后期市场抱有较大信心，多观望待涨。

4月份国内钢坯市场在前期持续了近半个月的价格盘整之后开始步入下跌通道，市场并没有出现往年的大好行情，反而在下游需求不断萎靡的重重打压下，钢坯价格急转直下，成交惨淡。市场心态出现较大改变，悲观氛围浓厚，商家前期高价资源难以套现，资金库存压力明显。厂家前期价格较高订单多在月底前生产完，后期订单压力增加，新增订单不多，且订单价格较低，坯料价位已接近成本线，部分厂家甚至处于亏损边缘，部分钢厂有停产检修计划。

5月份国内钢坯市场继续处于下跌通道，钢坯价格呈加速下跌态势，市场交易量明显下降，观望加剧，悲观氛围浓厚。据了解，目前钢坯价位钢厂多处于亏损状态，幅度大概在200元/吨，目前虽然钢厂停产检修不多，但后期形势非常严峻，厂家均反映如果市场情况依旧如此疲软，后期不得已要安排停产检修。商家方面，多维持低库存或无库存状况，目前市场情况多按需采购，不敢囤货。此轮大幅降价对市场信心也打击不小，前期商家均预测Q235方坯在3600元/吨已是低点，但钢坯价格短期内快速跌破3600元/吨，并且有继续下跌之势，就目前情况来看整体市场疲软态势短期之内已是难以改变，商家应做好长期应战的准备。

七、2012年1-5月份上游原料市场震荡下行

图6：2011-2012年5月份唐山地区炉料价格走势图

如图（以唐山地区为例）2012年1-5月份国内矿石、焦炭价格走势基本一致。春节前后主要以弱势盘整运行为主，2月份总体呈现N字型走势，元宵节前受需求回暖预期影响，商家试探性拉涨，但成交一般；而临近月底的探底回升，则是在钢厂实际补库带动下的量价齐升。3月份铁矿石价格走势总体呈√型，上半月基本平稳，下半月震荡小幅走高。国内焦炭市场呈弱势运行态势，主流市场价格较2月份继续下跌20-60元/吨，整体而言仍处于春节后补跌行情的调整期。不过由于3月份钢价总体表现出震荡上行趋势，使得钢厂在利润驱动下生产积极性提高，带动焦炭市场成交回暖。4月铁矿石价格先扬后抑，成交乏力，总体偏弱。其中，进口矿至中下旬展开一波调整，抹去了上旬有限的涨幅，当月小幅下挫；国产矿盘整后随即先行回落，南北各钢厂采购价不约而同出现一定幅度下调。此外焦煤价格跟随市场趋势出现深入调整，引发钢厂进一步打压焦炭价格的情绪升温，4月中下旬焦炭市场出现了10-30元/吨的阴跌，成交不好。5月份国内原料市场走势处于快速下行趋势，原料价格全面下跌，看跌情绪浓厚，悲观心态一时难改。因此原料市场价格走势1-5月份基本处于震荡下行通道，对钢坯价格支撑力度不大，后期走势仍有继续下跌可能。

七、2012年后期钢坯市场展望

自市场进入全面下行通道以来，部分市场人士心态较为悲观，认为国内钢坯价格能跌破3500元/吨，甚至部分看跌至3000元/吨。整体钢市颓势短期内恐难以改变，但从长期来看，国内钢坯市场6月底或下半年将会触底反弹，整体钢材市场形势将有一轮好转，但鉴于今年国内外比较复杂的外围环境，反弹幅度或反弹时间段同往年相比仍会偏弱。

短期利空因素：

1、欧洲经济依然看不到任何复苏的迹象，欧元区PMI初值持续40个月下降至45%，失业率仍高企，消费者信心指数持续下降。希腊有意退出欧元区，引发各国的担忧，全球大宗商品价格持续下挫。如果欧洲经济持续低迷并陷入新的危机，对钢价下行的影响必将显现。而国内经济4月六大指标利空，在短期内依然看不到好转的迹象，企业效益下滑，贷款需求不积极，消费者信心低迷。

2、国内钢厂供给压力加大。一方面，中钢协会员企业库存上升到5月中旬的1210万吨，创历史新高，而去年同期只有876万吨；另一方面，钢材社会库存压力犹存。MYSTEEL统计的社会库存虽然持续下降，但与去年同期比，高出了117.4万吨；再有，5月中旬日均粗钢产量达到204万吨，而去年同期只有198万吨。

3、国内终端需求不见明显增长，钢材价格不断下挫导致贸易商一方面出货难，另一方面卖的多亏的多，所以采购的积极性下降，迫使钢厂不断下调出厂价格、检修限产，降低对原料的需求或打压原料采购价格，进一步利空市场，对市场信心带来一定的负面影响。

长期利好因素：

1、从国际经济环境来看，美国经济持续好转，5月PMI初值53.4%，依然处于扩张的态势中，并且密歇根消费者信心指数上升到79.3，创2007年10月以来的新高，房地产数据恢复良好。

2、从宏观经济政策上看，有望看到需求释放。近期国家领导人在多种场合喊话，多个部委也不断发布各种刺激经济的政策。货币政策方面，5月下调了存款准备金率，并明确要坚持稳健的货币政策取向。财政方面，积极实施363亿的消费补贴，将带动4500亿的节能家电、汽车等的消费。保障房建设方面，银行授信2万亿元，在四城市发债2500亿元，其中500亿元支持保障房建设。并且财政部近期已会同住房城乡建设部下达了2012年中央补助公共租赁住房专项资金660亿元。

3、从供需上看，供给增长有限，而需求增长有可能超预期。由于目前钢材价格处于倒挂，钢厂库存高企，钢厂减产的情况将会有所增加，所以，供给水平将缓慢下降。国家领导人在调研时的讲话中指出，要尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。近期刺激内需，扩大外需等政策纷纷出台。项目审批速度加快、铁路建设项目恢复了80%，保障房项目也在加大启动力度。此外国家还强调关于落实民间投资36条的有关政策将加快出台。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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