11月份国内钢坯市场维持震荡局面
概览：10月份国内的钢坯市场延续了9月份的“惊”，虽然大家都对坯料价格下调有一定的预期，却没有想到，跌幅能那么大。10月份可谓是钢市最恐慌的一月，各地的钢坯价格都在一路狂跌，甚至暴跌。有的地区，再度出现“日跌两三次，日跌一百多”的恐慌性暴跌现象。国庆节期间，钢坯累计下调100元/吨，节后略有上涨，但随后的一周，市场价格继续大幅下调，累计跌幅达到300元/吨，10月下旬，部分地区市场价格上蹿下跳，涨跌频繁，部分地区整体价格较前期略有上调。而在成品材成交好转及价格上涨的带动下，部分地区坯料价格再一次反弹，不过上调力度较前期略有减缓。在“金九银十”的10月里，钢价的如此强劲下跌，较为罕见。而10月底市场价格的反弹在11月份是否能够持续，笔者认为就目前形势来看，前期市场调整时间还不够，市场彻底反弹还需要一定的时间和过程，11月份可能会维持一个震荡的局面。
一、10月份国际钢坯市场持续疲软
10月份以来国际方坯市场持续下滑，因对经济前景的担忧，市场悲观气氛仍浓厚，进口商预计价格将进一步下滑，成交十分稀少。
上旬，独联体方坯出口市场继续下滑，供应商报价从9月底的630美元/吨（FOB，黑海）下调至620美元/吨（FOB，黑海），以试图达成交易。不过由于市场前景不明朗及方坯价格可能进一步下滑，尽管供应商报价下调，但买主仍不愿采购，埃及买主出价在645美元/吨（CFR）。此外，独联体方坯供应吃紧的压力正逐渐下降，还面临着来自南欧钢厂的竞争。
中旬，随着市场心态的不稳，买主进一步看跌市场，独联体方坯供应商报价持续下滑，较月初下降20美元/吨至600-620美元/吨（FOB，黑海），随后又下调至590-600美元/吨（FOB，黑海），需求依然低迷。由于当前库存水平较低，以及埃及、利比亚和突尼斯买家或很快返回市场，预计近期钢厂不会进一步下调报价。而独联体方坯生产厂家为确保出口订单，也将对土耳其11月排产及交货的方坯出口价格从660-670美元/吨（CFR）下调至620-630美元/吨（CFR）。东南亚方坯进口市场保持疲软，由于成品材需求低迷，当地进口商无兴趣采购，持观望态度。韩国和越南方坯出口菲律宾报675-680美元/吨（CFR），较上旬降5美元/吨，马来西亚钢厂报680-685美元/吨（CFR），而上月东南亚方坯进口价为690-700美元/吨（CFR）。据称，来自黑海的2万吨12月份发货的方坯到泰国报价为645美元/吨（CFR），还有一批1月份发货的资源，报价低至630美元/吨（CFR）。
下旬，独联体方坯需求继续疲软、市场信心匮乏，再轧厂家和贸易商持观望态度，等待价格进一步下跌。为吸引土耳其和中东客户重返市场，俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯生产厂家11月份生产和发货的方坯连续三周保持在590美元/吨（FOB，黑海）的水平。有贸易商称，独联体11月份生产和发货的方坯上周末售价为590-600美元/吨（FOB，黑海），成交量较小；最近对土耳其的报价为620-630美元/吨（CFR，土耳其）。
二、2011年9月份我国钢坯进口环比大幅减少
据海关最新统计，9月份我国钢材进出口环比回落。9月份出口钢材421.3万吨，较8月份微幅增加约1.7万吨左右，与去年同期相比增加约40.3%。1-9月累计出口3720.32万吨，同比增长9.87%。9月份我国进口钢材134.1万吨左右，与8月份的135.6万吨相比微幅减少1.5万吨，与去年同期的131.9万吨比，微幅减少2.2万吨。1-9月累计进口1199.7万吨，同比下降约4%。
9月出口钢坯约在64.7吨左右，较上月大幅减少约55%，进口钢坯2.55万吨左右，较上月大幅减少约69%。1-9月累计进口42.76万吨，较去年同期减少1.96%。具体如下图所示：
图1：2009年1月份-2011年9月份钢坯进出口量对比图
三、2011年9月全球粗钢产量环比继续下降
国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，9月份全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为1.236亿吨，同比增长9.7%，环比下降0.5%。
9月份欧盟27国粗钢产量为1497万吨，同比增长4.4％，环比增长18.7％；独联体粗钢产量为929万吨，同比增长1.2%，环比下降1.7%；北美粗钢产量为995万吨，同比增长8.3％，环比下降2.7％；南美粗钢产量为395万吨，同比增长6.7%，环比下降4.3%；亚洲粗钢产量为7881万吨，同比增长12.9%，环比下降3％。
该统计数据还显示，今年1-9月份，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为11.34亿吨，同比增长10.7%。1-9月份，欧盟27国粗钢产量为1.36亿吨，同比增长4.3%；独联体粗钢产量为8468万吨，同比增长5.6%；北美粗钢产量为8927万吨，同比增长6.1%；南美粗钢产量为3678万吨，同比增长12.5%；亚洲粗钢产量为7.28亿吨，同比增长9.5%。
9月份中国大陆粗钢产量为5670万吨，同比增长16.5％，环比下降3.5％。扣除中国后，9月份全球粗钢产量为6687万吨，同比增长4.5%，环比增长2.1％。9月份全球钢厂的整体开工率为79.1%，较8月份增长约1.8个百分点，较去年9月份增长3.5个百分点。
9月份全球粗钢日均产量为411.9万吨，同比增长9.7%，环比增长2.8％，主要是受欧盟产量增长影响。10月份全球钢材价格普遍下跌，中国钢厂开始减产，欧洲钢厂也加大减产力度，预计10月份全球日均产量将环比下降。
图2：2009年-2011年粗钢表观消费量图
图3：2009年-2011年粗钢逐月产量对比图
四、2011年10月国内主要市场回顾
10月份国内的钢坯市场延续了9月份的“惊”，虽然大家都对坯料价格下调有一定的预期，却没有想到，跌幅能那么大。10月份可谓是钢市最恐慌的一月，各地的钢坯价格都在一路疯狂下跌，甚至暴跌。有的地区，再度出现“日跌两三次，日跌一百多”的恐慌性暴跌现象。在“银十”里，钢价的如此强劲下跌，跌幅如此之大，跌势如此之猛，是很罕见的。国庆节期间，钢坯累计下调100元/吨，节后略有上涨，但随后的一周，市场价格继续大幅下调，累计跌幅达到300元/吨，10月下旬，部分地区市场价格上蹿下跳，涨跌频繁，部分地区整体价格较前期略有上调。以唐山为代表，唐山地区国庆节日期间累计上调130元/吨，节后回调、小涨、再回调，然后随着成交的进一步趋弱，价格以50-100元/吨的日累计幅度继续下探，且个别时期下调幅度达到110元/吨。而在成品材成交好转及价格上涨的带动下，当地坯料价格再一次以每日30-60元/吨的幅度上调，不过上调力度较前期略有减缓。目前钢材成品、钢坯部分地区价格反弹，但是是否能够持续，很难预测。
东南部市场：根据“我的钢铁网”最新数据统计，截至10月底，华东市场较9月累计下跌约400元/吨，部分地区降幅更大，目前由于商家资金较为紧缺，承兑较多。江苏地区现货资源较少，多数仍一单一议，目前普碳坯价格约在3900-3950元/吨，低合金坯价格为4050-4100元/吨左右；山东地区普碳坯为3850-3900元/吨，低合金坯为3950-4000元/吨；福建地区普碳坯3970元/吨，低合金坯4090元/吨。东南部地区钢坯市场受北方市场带动，趋涨，但随后价格继续下调，部分地区厂家部分对外不报价。在北方坯料市场价格大幅反弹及当地成品材市场价格上涨的带动，月底坯料价格也有反弹趋势。10月份各地市场整体成交一般，部分买方在适当价位有一定的采购订单。目前由于价格在较低的水平，坯料厂家目前处于亏损边缘，部分厂家开始有计划的检修或者即将检修，不过由于当地螺纹钢价格与坯料价差仍然较大，螺纹钢生产企业暂时没有大面积减产，带钢、板材生产线检修较多，近期市场所有反弹，后期如果复产企业增加，坯料的成交可能会有所增加。
北方市场：根据“我的钢铁网”最新数据统计，截至10月底，华北市场涨跌频繁，但整体仍呈下降趋势，较9月累计降约200-250元/吨。北方地区节日期间部分地区价格频繁上调，累计反弹幅度达到100元/吨左右。节后开盘，价格再次回调，虽个别时间有试探性拉涨，但由于没有支撑，随后继续下调。北方市场坯料价格继续受唐山市场的带动，一降都降，幅度较大，目前各地市场资金紧缺，商家现款成交困难。随后市场进入调整期，价格涨跌较为频繁，尤其是唐山地区，每次价格跌至稍高于3700元/吨水平，就开始反弹，然后价格再次下跌，反复已经多次。目前北方地区部分市场有所恢复，询价、采购增加，如果价格能够不再反复，市场会更加活跃。河北唐山地区普碳150方坯为3910元/吨，普碳165矩形坯为3930元/吨，低合金坯为4030元/吨左右；武安地区普碳150坯3950元/吨，165矩形坯为3980元/吨；山西地区普碳150坯价格为3900元/吨，左右，低合金坯高100-120元/吨；天津地区普碳坯3970元/吨左右，低合金坯4100元/吨，以上地区均为含税价。
图4：2010年-2011年10月份河北地区方坯价格走势图
五、上游原料价格不再坚挺
持续坚挺的原料煤、焦、矿等市场，在近期钢材价格大幅下降，钢厂开始检修，需求减弱的局面下，本月价格也都有一定幅度的下跌。（见图5）
1、进口矿
9月中旬钢材价格开始下跌，不过当时的进口矿价格仍然较为坚挺，且价格基本处于下半年的高点，而随着钢材市场价格的进一步下跌，询盘清淡，9月下旬开始价格小幅下跌，市场越来越低迷，询盘寥寥无几。进入10月份，进口矿市场进入混乱下跌的阶段，受制于卖涨不买跌心理，钢厂采购意愿较弱，导致市场成交较少。虽然本周螺纹钢期货、现货，钢坯等出现一定程度的反弹，有止跌趋稳的态势，但是进口矿价格却依然我行我素，继续下跌。而随着淡水河谷主动调低四季度协议矿售价至160美元/吨，印度低品粉矿重新招标且供应充足，巴西、印度矿开始补跌。澳矿则由一段时间来的招标模式，转变为一单一议，具体品种同价格买卖双方共同协商。10月下旬螺纹钢期货、现货，钢坯等出现一定程度的反弹，有止跌趋稳的态势，但是进口矿价格却依然我行我素，继续下跌。截止10月28日，期货方面，63.5%印粉133美元/吨，PB粉119美元/吨，63.5%巴粗128美元/吨，跌势都明显高于前期下跌速度。现货方面，以日照港为例，今日63.5%印粉在1040-1050元/吨，PB粉在920-930元/吨，63.5%巴粗在950-960元/吨，虽然现货跌幅低于期货跌幅，但是下跌速度也同样高于前期同类资源的速度。
2、国产矿
十一国庆节后，国产铁矿石市场探涨未果，先扬后抑，市场热情度迫近“零点”。随着钢价、进口矿价格的下跌，国产矿价格也开始整体下挫，矿企低价出货意愿不强；各钢企维持低库存运作，入市采购意愿整体偏低。随后市场跌势加剧，市场恐慌情绪肆意蔓延。钢企下调举措频频，矿企抛货此起彼伏，中间商则纷纷退市，市场一度处于停滞状态。而月底，部分地区钢坯、钢材价格出现反弹，且个别反弹幅度较大，但这并未给矿石市场带来些许暖意，内矿市场的跌势进一步延伸，市场需求持续萎靡，局部矿市基本处于停滞的状态。截止10月28日，唐山地区66%铁精粉湿基不含税出厂870-880元/吨；邯邢局66%碱性铁精粉干基不含税价1185元/吨；武安64%碱性铁精粉湿基不含税出厂930-940元/吨；山西代县65%铁精粉湿基不含税出厂910-920元/吨。东北建平66%铁精粉湿基不含税出厂主流价800-810元/吨（10个水以内）；北票66%铁精粉湿基不含税出厂主流价780-790元/吨（12个水以内）；而鞍山、辽阳65%铁精粉湿基不含税出厂主流价位在800-820元/吨；山东64%-65%铁精粉干基含税执行价在1230-1250元/吨；莱州64%铁精粉价格在1230元/吨左右；安徽马鞍山64%铁精粉干基含税出厂价格在1230元/吨；繁昌、铜陵65%铁精粉价格在1250元/吨。
3、煤焦
高位盘整了较长时间的煤炭、焦炭价格，在钢材市场持续低迷，价格大幅下跌的形势下，部分地区高炉检修，对煤、焦的需求减弱，本月价格也出现一定的下调，尤其是部分地区焦炭价格大幅下跌100元/吨左右，煤炭市场价格跌幅稍缓。截止本月28日，国内喷吹煤主产区及钢厂采购价基本处于1100-1300元/吨，个别地区价格更高一些；焦炭市场目前二级焦河北、山西等地区主流价格在1750-1850元/吨，部分地区根据指标等不同，价格也略有差距。近期由于钢厂也都陆续开始限产，焦炭采购限量，部分钢厂停采，导致焦炭滞销十分严重，焦化企业也被迫限产，山西河北地区限产幅度都在30-50%左右，后期价格有可能继续走低，如果焦化厂停产面积较大，资源减少，价格下降幅度可能会较为有限。
图5：2009年1月份-2011年10月份钢坯与原料价格对比图
六、2011年11月钢坯市场展望
9月份以来，在欧美债务危机的影响下，国内外大宗商品价格大幅下挫，钢材期货市场也大幅跳水，加上国内持续的调控政策影响，在冬季到来之际，钢材需求萎缩，螺纹钢期货行情大跌，现货市场价格跟跌，跌幅扩大至百元之上。而近日来市场略有回暖，部分地区钢坯市场反弹幅度达到200元/吨的水平，11月份的市场是否会继续呈现反弹态势？笔者认为目前形势来看，前期市场调整时间还不够，市场彻底反弹还需要一定的时间和过程，11月份可能会维持一个震荡的局面。
利好因素：
1、欧洲峰会就债务危机达成一揽子协议，在希腊债务减记、扩容EFSF规模，以及银行核心资本充足率三大核心问题上达成了一揽子协议。同时，欧元区国家的政策制定者正在寻求金砖国家帮助，以摆脱债务危机带来的负面影响。同时，G20峰会即将召开，对市场传递了保增长保稳定的利好信号。
2、据了解，不管是钢厂还是商家库存仍然处于一个偏低水平。
3、原料市场价格下跌幅度可能有限，焦化企业减产较多，后期资源减少，而铁矿价格也跌到一个相对合理的区间，尤其是国产矿，冬季即将来临，矿山减产，钢厂备料，，进口矿近期也下跌较大幅度，虽然预期仍然下跌，但随着钢厂复产采购，预计后期也难以超过前期跌幅，可见，原料价格继续大跌的可能有限。
利空消息：1、统计局公布的经济数据显示，我国9月CPI达6.1%，比8月小幅回落0.1%。较8月份有所回落，但这些数据表明，通货膨胀虽然有所缓解，但依旧严重。商家资金的压力仍然较大，后期缓解的可能性较小，从而遏制中端需求和终端需求的释放。
2、10月份部分钢厂检修、减产，11月份阶段性检修可能会集中复产，钢坯市场资源投放量增加。
3、寒冬到临，季节性抑制影响陆续显现，，全国的有效需求在逐渐缩小，市场成交会相对清淡。
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