Mysteel：1月钢坯或在相对低位盘整

概览：12月份国内钢市经历冲高回落之势，前半月，各品种钢材价格呈现不断趋高走势，部分品种价格甚至创下近几年的新高水平。然随着需求端的减弱，价格拉涨至最高点后，市场恐高心态逐渐显现，市场整体操作陆续放缓，价格冲高之后终承压回落。然在价格快速回落的过程中，商家心态继而转弱，价格一度承压，月内价格涨幅几乎回吐。1月作为2018年的开局之月，钢坯钢市又将如何演绎？先从以下几个方面进行分析。

一、12月国际钢市趋高调整

12月份国际钢市趋高调整。据最近一周（12月24日-12月31日）我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为200.0，周环比下降1.34%，月环比上升3.15%。其中扁平材指数184.2，周环比下降1.12%，月环比上升3.68%；长材指数为241.1，周环比下降1.61%，月环比上升2.50%；北美地区指数186.3，周环比上升0.12%，月环比上升4.98%；欧洲指数160.8，周环比上升0.52%，月环比上升1.77%；亚洲指数为234.8，周环比下降2.79%，月环比上升3.63%。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、11月钢材出口继续下降

2017年国内钢材出口同比继续下降，2月份钢材出口量574万吨创近几年来的新低之后，9月份及10月份继续创下新低水平；2017年1-11月，我国钢材出口6966.1万吨，同比下降30.8%。11月份，国内钢坯进口量减少、出口数量有所增加，如下图所示：

图2：2011年-2017年11月份钢坯进出口量对比图

三、2017年11月份全球粗钢产量小幅减少

2017年11月份，全球67个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量达到1.363亿吨，与10月相比减少6.18%；2017年11月份中国大陆粗钢产量为6615.1万吨，与10月相比减少8.58%。中国产量占全球产量的48.54%。

图3：2009年-2017年11月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2017年中国粗钢逐月产量对比图

四、2017年1-12月份国内主要市场回顾

2017年1-12月份，也即是2017年全年，国内钢坯价格震荡趋高，唐山钢坯全年整体涨幅达960元/吨，全年最高价4010元/吨、最低价2680元/吨，高低价差达1330元/吨。截止12月份，国内钢坯整体呈冲高回落之势，唐山钢坯价格从月初的3890元/吨涨至年内最高点4010元/吨后承压下跌至3680元/吨，月内降幅为210元/吨。

图4：唐山与江苏钢坯价格走势对比

（一）高炉总体状况

据我的钢铁网最新统计，163家钢厂高炉产能利用率71.91%较上周增0.58%，剔除淘汰产能的利用率为78.03%较去年同期降8.23%，钢厂盈利率85.28%持平。本周部分钢厂高炉年检但多以小高炉为主，河北因供暖任务有高炉复产的情况，且内陆地区有大高炉检修结束，因此本周开工整体回升。下周徐州地区限产结束，复产高炉较多，开工率或仍将上升。

（二）唐山地区情况

12月29日统计唐山地区164座高炉中有83座检修（含停产），检修高炉容积合计66290m³；影响产量约133.42万吨，产能利用率49.73%，周比持平。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在57.48%，周比持平。

图5：唐山地区高炉产能利用率走势图

库存方面：据我网（Mysteel）统计，12月29日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存22.9万吨，较上周增加4万吨，库存上升，部分商家有入库计划。2017年全年，唐山地区钢坯仓储现货库存自年初到达全年的最高水平之后，库存水平一直处于相对低位状态，这不仅减轻了市场销售压力，在价格不断趋高之后，商家获利情况相对较好，整体操作也显得积极。从年终市场整体表现情况看，因各品种需求端均出现萎缩，资源走货陆续放缓，虽然供应端也有所收窄，但社会库存较往年一般也已经有了上升之势。

图6：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场

12月份原料市场保持趋强运行态势。12月铁矿石价格整体震荡偏强运行，截止至12月底62%澳粉指数收于73.5美元，环比上涨4.5美元，全年均价71.16美元，较去年上涨12.86美元。相较于钢材需求回落后的钢价大幅下调，铁矿调整相对温和，港口高品粉矿持续维持低库存状态，钢厂阶段性的补库行为使得铁矿价格走势要优于其他黑色品种。国内矿以唐山66%铁精粉干基含税出厂价为例，由650元持续上涨至690元。球团需求居高不下导致国内铁精粉价格居高不下。

图7：唐山原料及钢坯价格走势对比图

六、总结

2017年，在供给侧改革持续深入、去产能不断发力的背景下，钢材品种供需状态在动态中呈现紧平衡，得益于此，钢材价格不断趋高运行，市场信心倍增，中间商整体操作显积极。然虽2017年全年国内钢市呈现出了久违的拉涨行情，各品种新高不断，钢企丰厚的利润持续存在，但在价格不断拉涨之后，市场恐高情绪一度蔓延，价格也因此承压。尤其2017年12月份以来，价格拉至年内新高之后快速回落，市场心态也因此转弱。但鉴于目前市场对低价资源存一定的采购意愿，加之春节来临之前，部分商家开始了一定的冬储行为，价格回落至一定低位后或能因此有一定支撑，只是需求恢复仍需时日，冬储操作对市场支撑有限，整体预计1月份全国钢坯价格在当前的相对低位盘整运行。(Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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